板块涨跌幅跟踪：本周板块行情(0418-0422)：本周上证综指下跌3.87%，深证成指下跌5.12%，创业板指下跌6.66%。SW 酒店板块下跌4.97%，港股标的华住集团下跌10.93%。

　　行业周度数据追踪：供需差略有下降，RevPAR 环比回升。4 月10日-4 月16 日，国内酒店客房总供给2054 万间夜(同比+2.8%)，总需求872 万间夜(同比-41.4%)，供需差为1182 万间夜(同比+132.0%)。供需差略有好转，环比下降6%。

　　4 月10 日-4 月16 日，中高端酒店RevPAR 回升至151 元(同比-48.1%)；中低端酒店RevPAR 回升85 元(同比-54.6%)。环比来看，酒店经营状况略有好转，中高端入住率/RevPAR 分别环比+4.1pct/+6.7%；入住率/RevPAR 分别环比+4.6pct/+13.6%。

　　公司公告： *ST 东海继续延期回复深圳证券交易所关注函，争取于2022 年4 月25 日完成《关注函》的回复工作。此前深交所4 月14日发关注函，主要关注公司2021 年的利润情况、公司销售白酒产品的情况以及公司是否具有持续经营能力。

　　投资建议：短期来看，酒店行业供给端尾部出清，需求端逐渐修复，长期连锁化和中高端化逻辑清晰。行业头部公司拓店能力强、品牌溢价高，长期将充分享有门店高速扩张和价格提升带来的成长属性，短期建议关注商旅需求恢复情况。建议关注国内市占率高的头部酒店标的：锦江酒店(600754.SH)、华住集团(1179.HK)、首旅酒店(600258.SH)。

　　风险提示：疫情反复风险，拓店速度和结构不及预期，行业竞争加剧，宏观经济增速放缓。

（文章来源：财通证券）