集采政策跟踪

　　7 月12 日，第七批集采在南京产生并公示拟中选结果，公示结束后将发布正式中选结果。本次集采有60 种药品采购成功，拟中选药品平均降价48%，按约定采购量测算，预计每年可节省费用185 亿元。医药企业积极参与本次集采，295 家企业的488 个产品参与投标，217 家企业的327 个产品获得拟中选资格。

　　简评

　　本次集采价格的平均降幅48%相对温和，与第六批胰岛素专项集采相当，低于前五批化药集采的平均降幅。加上本次集采的60 个品种，目前国家集采的品种数达到293 个。

　　外企独占市场品种预计将快速实现国产替代。部分品种在集采前为外企原研产品独占市场份额的竞争格局，而在集采中原研产品未中选，国产中选企业有望实现快速替代。这类品种包括：

　　阿法替尼(豪森、齐鲁、科伦等中选)；

　　丙酚替诺福韦(齐鲁、华润三九等中选)；

　　碘帕醇(司太立、正大天晴等中选)；

　　厄洛替尼(科伦、豪森等中选)；

　　二甲双胍维格列汀(齐鲁等中选)；

　　氟哌噻吨美利曲辛(海思科等中选)；

　　仑伐替尼(先声、奥赛康、齐鲁、正大天晴、石药等中选)；

　　美托洛尔(普洛、人福等中选)；

　　舒尼替尼(齐鲁、正大天晴、豪森、石药中选)；？ 硝苯地平控释剂(石药等中选)；

　　美罗培南(石药、罗欣等中选)。

　　大药企积极参与集采，多个增量品种中选，有望实现部分集采获益。

　　齐鲁制药19 个品种参与竞争，其中4 个存量品种中，3 个上亿品种均中选，另有13 个增量品种中选。

　　科伦药业15 个品种参与竞争，均为此前市占率低于5%的品种，11个中选品种有望通过集采实现放量。

　　石药集团13 个品种参与竞争，其中存量品种美罗培南此前市场份额低于10%，有望在原研未中选情况下扩大市场份额，另有7 个增量品种中选。

　　中国生物制药/正大天晴13 个品种参与竞争，4 个存量品种中标3个(唑来膦酸有一个规格未中选)，另有5 个增量品种。

　　投资建议

　　建议关注头部药企及原料药制剂一体化企业。建议关注：科伦药业、石药集团、中国生物制药等。

　　风险提示

　　集采范围扩大风险，集采降价超预期风险，集采中标后产品供应不及预期风险，集采续约不及预期风险，其他政策及市场风险。

（文章来源：国金证券）