摘要：

　　大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。1) 上周(05.30-06.02) 上证综指上涨2.08%，创业板指数上涨5.85%，国防军工指数上涨4.64%，跑赢大盘2.56 个百分点，排名第6/29.2)国防部长魏凤和将出席第19 届香格里拉对话会并访问新加坡。3) 俄罗斯国防部：俄海军开始在太平洋区域举行军事演习。4)美国海军第三舰队将组织2022 年“环太平洋军事演习”，共有26 个国家参加，涉及38 艘水面舰艇、4 艘潜艇和170 架飞机与2.5 万人。5)我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027 年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。6)依据以往经验，预计十四五规划将循序渐进落地，2022 年板块利润表与现金流量表或持续改善。

　　神舟十四号载人飞船发射成功，飞行任务期间将建成国家太空实验室。2022 年6 月5 日10 时44 分，惊天动地的巨响过后，长征二号F运载火箭托举着载有3 名航天员的神舟十四号飞船，从大漠深处的酒泉卫星发射中心拔地而起，飞赴苍穹。火箭点火约577 秒后，神舟飞船与火箭成功分离，进入预定轨道，飞行乘组状态良好，发射取得圆满成功。同时也意味着，长征二号F 遥十五火箭正式“接棒”成为应急救援值班火箭，神舟十五号载人飞船也作为神舟十四号的应急救援飞船开始待命。神舟十四号载人飞行任务是空间站建造阶段第二次飞行任务，也是该阶段首次载人飞行任务，航天员乘组将在轨工作生活6 个月，任务主要目的为：配合问天实验舱、梦天实验舱与核心舱的交会对接和转位，完成中国空间站在轨组装建造；完成空间站舱内外设备及空间应用任务相关设施设备的安装和调试；开展空间科学实验与技术试验；进行日常维护维修等相关工作。神舟十四号飞行任务期间将全面完成以天和核心舱、问天实验舱和梦天实验舱为基本构型的天宫空间站建造，建成国家太空实验室。

　　投资主线：1)总装：中航沈飞、中直股份、航天彩虹(受益)、中航西飞(受益)；2)分系统：航发动力、中航机电、中航电子、 中航电测、江航装备(受益)；3)元器件：中航光电、航天电器、紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子；4)材料与加工：中航高科、抚顺特钢、中航重机(受益)、菲利华、中简科技(受益)、光威复材、西部超导(受益)、图南股份、航宇科技(受益)。

（文章来源：国泰君安证券）