北京时间周四晚间，土耳其央行公布利率决议，不仅连续第三次下调基准利率，同时这次降息150个基点的幅度也超过市场预期的100个基点。

　　(来源：土耳其央行)

　　之前在8月和9月的两次议息会议上，土耳其央行均选择降息100个基点，算上今晚的降息，这三次会议总共降息350个基点，也就是从14%降到10.5%。作为背景，土耳其官方公布的通胀率在今年9月也已经涨到83%，而土耳其央行的政策目标是5%。

　　(土耳其利率、通胀率数据，来源：tradingeconomics)

　　对于顶着通胀降息的操作，土耳其央行解释称，正在密切关注外国需求放缓对总需求状况和生产的影响。在全球经济增长不确定性增加和地缘政治进一步升级时，金融环境保持工业生产增长和积极就业趋势是至关重要的。

　　土耳其央行同时宣布，委员们还评估了在下一次会议上采取类似步骤，并结束本轮降息周期的事宜。

　　土耳其的货币政策也常被概括为“埃尔多安经济学”，重点在于无视通胀，全力推进经济增长和出口竞争力。埃尔多安本人也曾多次表示加息会增加通胀，并称加息是“万恶之母”。就在今年10月，埃尔多安曾放下狠话，强调“只要他还是总统”，每天、每周和每月都会继续降低利率。

　　当然在这样的政策导向下，土耳其里拉年初至今贬值近28%，也是新兴市场国家中继阿根廷比索后表现第二差的。

　　(美元/土耳其里拉日线图，来源：TradingView)

　　对于土耳其的货币政策，BlueBay资管新兴市场策略分析师Timothy Ash认为，埃尔多安降息促增长，也与明年7月即将举行的大选有关。Timothy分析称降息能够帮助埃尔多安赢得大选，但也有副作用，例如拉升进口需求并削弱国家的竞争力，并肯定会大幅增加经常账户赤字。

（文章来源：财联社）